消费者疲弱的日常支出和不断变化的购物习惯，让全球收入最高的电子零售商苦不堪言。

近日，百思买公司发布财报显示，在截至今年5月28日的新财年第一季度里，公司净盈利1.36亿美元，同比下跌12.2%；毛利率从上年同期的25.9%下降至25.3%；当季同店销售额也下滑1.7%，这是美国公司连续第四个季度出现同店销售额下挫现象。

让投资者略感宽慰的是，百思买当季净营收同比增长1.4%，达到109亿美元，略高于分析师平均预期的107.1亿美元。百思买称这主要是由于智能手机、移动通信服务，以及平板电脑销售的强劲表现，弥补了电视业务的疲软。数据显示，百思买包括智能手机在内的移动电话销售收入本季度飙升28%。“我觉得我们本财年开局不错，”百思买CEO布莱恩·邓恩说，“销售业绩好于预期。”

然而，为了应对消费者购买习惯的改变，邓恩不得不花更多的资金进行产品促销，虽然收入上升，但利润方面受到压力。美国行业分析师乔纳森·伯格说，住房和就业产生的消极影响让每个人都捂紧钱包，消费者仍不愿把钱花在大件产品上面。

另一方面，这家传统零售巨头仍在努力适应网上购物的增长以及产品快速更新的新趋势。百思买准备致力于在线业务，并缩减部分地区的门店规模，第一季度其网络销售额增长了12%。邓恩透露，他们已经开始与美国的连锁店业主协商减少门店面积的相关事宜。

不过，美国消费者仍持谨慎态度。投资分析师大卫·希克指出，消费电子产品零售面临折扣店以及在线商店的压力，产品周期的多方面停滞也加重了上述压力。

业务喜忧参半

6月21日，百思买宣布计划回购价值50亿美元的普通股，并将其季度股息上调7%。今年年初至今，该公司股票已经下跌16%。分析人士普遍认为，百思买回购和提高股利旨在挽回投资者的信心。目前，百思买手中握有22亿美元现金流。

在过去的四个季度里，百思买的销售额持续下滑。虽然如此，仍有乐观人士指出，百思买能提供稳定的现金流，可以保持盈利，并支付股利。瑞士信贷分析师加里·巴尔特说，尽管销售环境面临挑战，但我们相信该公司采取了适当的步骤进行调整，“它的站位很准确，股票可能会因此而受到好评”。

值得注意的是，百思买一直希望扩大其国际业务——海外市场贡献了近三成的销售收入，但财报显示，第一财季该公司在欧洲和加拿大市场的同店销售额均出现下降。因此，有观点猜测，百思买或不得不重新评估他们的海外战略，今年可能停止扩张步伐。

近日，英国《金融时报》报道称，百思买计划关闭设在英国的11家门店。这些店铺是百思买与英国零售商CarphoneWarehouse合资打造的。2008年，百思买收购这家欧洲最大手机零售商50%的股权。两年后，百思买在欧洲启用“大盒子（BigBox）”计划，并在英国开设了首家旗舰店。随后，百思买又在英国接连设立多家连锁门店。

然而，CarphoneWarehouse公布的截至2011年3月的上财年初步财报显示，合资门店的亏损额已经达6200万英镑。CarphoneWarehouse的CEO罗杰·泰勒表示，所有的选择都摆在桌面上，关闭这些门店可以为百思买节省4000万英镑的物业租赁费用。他同时承认，关店可能不是最佳方案，但到目前为止他们并没有与美国合作伙伴签署新的租赁协议。

按照百思买的计划，2013年前应在英国建立80家大型连锁卖场，现在他们需要重新考虑当初的计划了。百思买管理层暗示，在当前的环境下，开设80家连锁门店的目标可能不太现实。

百思买不是唯一一家在英国市场遭受打击的电器零售商。6月22日，英国电子产品零售商KesaElectricals称其2011财年净利润下降29%至3200万欧元，并计划在未来三年内关闭17家门店。而另一家零售巨头Dixons今年以来已经发出两次盈利困难的警报。

好在还有中国市场的支撑。百思买称，当季国际收入的增长是由中国业务的持续强劲表现带动的。

百思买在中国的子品牌五星电器的表现可圈可点，第一财季可比门店销售增长超过9%，并且在去年已经增长35%的基础上，经营利润同比大幅提升。百思买方面称，没有任何事情能够动摇和影响公司在中国发展的决心，公司会继续在中国大力发展五星电器和百思买品牌。至一季度末，五星电器在中国市场的门店已达171家。

不过，美国零售大佬在中国市场的日子并不好过。

尴尬的中国市场

6月13日，百思买宣布，公司国际部首席财务官戴维将接替唐思杰出任百思买亚太区总裁。

戴维于2009年加入百思买，之前曾担任百胜集团首席财务官，并且从1996年开始他就负责为公司拓展在华业务。“戴维的全球视角，对中国市场的了解，及其在财务以及营运方面的背景都将使他能够胜任百思买亚太区负责人这个新的角色。”邓恩表示。

但百思买亚太区总裁一职并不好做。5年来，这个位子三易其主。

2007年，百思买新设亚太区总裁一职，加拿大籍华人、原宝姿公司高级副总裁杨得铭（RedmondYeung）空降百思买，并实际控制公司在中国的业务，在华耕耘了十余年的百思买中国区元老级人物吕维民的权力被架空。然而，杨得铭未能带领百思买中国走出困境。2009年10月，杨草草离场。

2010年3月，曾担任公司战略执行副总裁的唐思杰接过帅鞭。15个月后，百思买亚太区总裁一职再次发生动荡。为百思买效力8年之久的唐思杰挂冠而去。

尽管百思买方面表示唐思杰是个人原因离开的，但业界普遍猜测，他的离开可能与百思买在中国乃至亚洲市场拓展不力有关。今年2月份，在经过近8年的碌碌无为之后，百思买旗下9家连锁门店黯然撤出中国市场。

业内人士认为，唐思杰的离开不排除是百思买对亚太地区市场发展战略重大调整的信号。家电行业专家刘步尘认为，百思买并购五星电器以来，扩张速度放缓，而规模效应对于家电卖场至关重要，百思买这几年错失发展良机。

邓恩解释称，唐思杰最近制定了百思买在亚洲以及在中国市场的战略，其中包括加大对五星电器的投资，重塑百思买在上海的品牌等，“虽然过程很艰难，但是今后公司和股东都将因此而受益”。五星电器方面也表示，唐思杰的离开不会影响五星电器的发展布局。

此前，五星电器总裁王健曾声称，2011年全年将设立大约50家门店。不过，与苏宁、国美（微博）两大家电连锁巨头合计近2000家的门店数量相比，五星电器的差距甚远。

在中国发展受阻的外资零售巨头不仅仅是百思买，同样陷入泥沼的还有美国最大的家居零售商家得宝。它在进入中国不到两年的时间里就关闭了5家门店。今年1月，家得宝关闭其在北京的最后一家门店。而3月份，美国最大的玩具商美泰公司关闭了在上海的首家芭比旗舰店。

就在美国人还在舔舐伤口之时，全球第二大家电连锁巨头却在高歌猛进。6月10日，日本山田电机在中国境内开设的第二家门店在天津开业。去年12月，该公司在中国沈阳开设首家中国店面。业内乐观者认为，与百思买单兵作战不同，有日本电子企业在采购、议价方面的支撑，山田电机或能走得更远。