《21世纪》：团购网站这一商业模式，是更适合做营销推广平台，还是也可以作为商家扩大销售的另一个渠道？

IDG合伙人张震：现在你很难给团购一个清晰的定义，团购这个模式具有媒体的属性，特别是像消费信息、打折促销信息等，都可在团购这个平台上发布。所以说，团购其实具有二元属性——媒体的属性和销售渠道的属性。有一些积压的货物或者尾货，可以通过团购的方式去处理，这个时候，团购又变成一种销售渠道。

KPCB合伙人周炜：我们应该是国内最早关注团购的VC机构之一。我们和KPCB美国有很多交流，因此早在去年1月就开始寻找中国的团购投资机会。

国内现在对团购有很多质疑的声音，但我们认为这是近10年来难得一见的、好的商业模式，它把消费者、生活消费类的商家可持续性地联系在了一起。

启明创投董事总经理甘剑平：团购这种模式价值肯定是有的，它对一些商家推广的效果还是非常好的。任何做消费产品的都会通过一些打折的手段促销，但不可能长期促销或者所有的东西都促销。所以我觉得它不能作为一种商业模式，更多的是推广、营销的一种手段。

如果要做营销的话，就相当于媒体，作为媒体来讲必须有很大影响力，有很大的用户量，可以触摸到这些商家想要的特定人群，而且是商家所需要的。所以我相信以后像Groupon这种模式也会越来越细分。

《21世纪》：由于国内团购网站数量太多，竞争激烈，最近多家团购相继发布了近乎疯狂的投放广告宣传计划。他们这么做是不是烧钱？投资机构如何看待？

金沙江创投合伙人朱啸虎：团购市场目前的竞争已经是一场资金以及运营能力的竞争了，如果没有至少5000万美元的投入、没有管理超过5000人的能力，就没办法胜出。

某不愿透露姓名的外资VC：这是一个沙丁鱼效应。有一个动起来了，希望进入或保持第一军团的人只能跟随。拉手最先动了，其他人根据自己的选求需择跟随或不跟随。

目前，市场中团购的广告投放是以亿为单位起的，当然也会有水分，比如，在非传统渠道中的投放价格会打折，一折都有可能。

启明创投董事总经理甘剑平：从任何行业初期来讲都会浪费或者是多花一点钱，以使得这个行业起来得很快。门户网站当年也是这样的，电子商务也是这样的。因为大家都在做各种各样的尝试，这些团购网站也是在做尝试，团购的商家现在也在做尝试，消费者也在做尝试，大家都在做尝试，那么有这么一点广告就像是兴奋剂、催化剂一样使得整个行业变大，使得更多的人和商家来尝试这个东西。然后慢慢地大家会去算这笔帐，到底划不划算，这个餐厅到底值不值得我去。慢慢地大家都会更加精细化地去经营他们的业务或者他们的生活。

对于疯狂的广告，VC的钱，我觉得肯定是很大一个催化剂，因为没有钱就不可能打这么多广告嘛。投资最大的两个问题，一个是贪婪、一个是恐惧。我觉得现在这个阶段肯定是一个非常贪婪的阶段。尤其是团购这个行业大家都是非常贪婪，就希望成为第一，成不了第一也要成为第二。那如果在还没有精耕细作的情况下，最容易的做法肯定就是选择砸钱。说VC不理智，但能够说完全都不理智吗？是整个团购行业都有点不理智。就像我刚才说的，因为大家都还不太了解这个东西，VC也在砸钱，团购也在砸广告，商家、消费者也在做尝试。但长久以来肯定会回到这个事物最根本的价值。

不能否认有一些不懂的人，为了骗VC的钱，他们是疯了。没有生意是这样做的。如果VC愿意投，傻嘛，钱多嘛。

IDG合伙人张震：我想这里面可能有2类团购网站，一类是，通过疯狂的砸钱，扩张，亏钱做，这种事情我认为短期内可以做，但长期是不能这么做的，因为毕竟大家还是需要给客户、消费者，包括股东，带来一个合理的回报。这个事情他肯定要掌握一个度。

另外一类像嘀嗒团，就是另外一个理念。他把用户的体验，对商户的服务作为最重要的一点，先把服务体系和服务系统完全树立起来之后，再去扩张，给客户和消费者都带来价值。这样做才能长久。

团购网站疯狂举措的背后，我想可能和一些投资人急功近利有关，但最终的经营决策还是由创业者决定的，投资人只是占小股。团购网站应该都有自己的战术，但从本质上来讲，他们做生意都不是为了亏钱。即使是短期内亏钱，也是为了长期获利做准备。

KPCB合伙人周炜：国内团购领域现在竞争激烈，可以说有一定的中国特色。就像把一只猴子放在美国，可能需要10年慢慢进化成人，但一定会变成人；但若把猴子放在中国，可能一年内就会进化成人，但也有可能变成怪物。一哄而上是中国市场的一种特点。

《21世纪》：甚至有些团购网站赔本赚吆喝，这样的公司能否长久？

启明创投董事总经理甘剑平：据我知道，电影票，现在所谓的团购，是团购网站在买单。100块钱的电影票，50块钱卖出去，这叫生意嘛？你看那些老字号的店是这样做生意的吗？

这对于商家来讲，很多已经是没有意义的，他们不买这个帐的。要理性地去做生意，不要老是说，人有多大胆，地有多大产。生意不是这样做的，钱是要1块钱1块钱去赚的。

对于团购网站来说，有一点是很关键的，就是你必须要为消费者提供一个很好的、优质的服务。不光价格便宜，价格便宜你也只能便宜到一定程度，经济学上有一个叫边际价值，我买来一块钱，我必须要超过一块钱卖掉，不然你这个企业是无法长期生存的。除了价格之外，消费者肯定是需要有好的产品，好的服务。至于是第三方，还是你网站自己做，我觉得这都是大家在思考的问题。

NEA中国区首席代表蒋晓冬：这个商业领域最关键的点，在于争取更多有质量的商家、商户，然后再以此去吸引更多高质量的消费者。商家最看重的并非单日有多少单子，而在于其中有多少回头客。比如GroupOn就已经形成了正反馈效应，商家若想要通过网络平台做推广，就会想到他们。

简单而言，团购的进入门槛并不高，但其对细节的把握能力非常高，仅次于零售业。但是团服务还是团产品？其实服务和产品做团购，其是完全两种不同的操作模式。