有人说在网上哪里都会看到愤怒的人们在用砖头不断地盖楼同时盖在楼主身上。唯独一个地方除外，就是成人网站。彬彬有礼的群众都会说：“求种子，谢谢LZ。”、“LZ是好人，祝福楼主。”一片过年的祥和愉快的气氛啊。

但是对于大名鼎鼎的Friendfinder（NASDAQ:FFN）公司来说，好像这些祈福并没有换来公司业绩增长，虽然作为旗下拥有著名成人杂志《阁楼》以及22余家不同的交友网站并且所有网站试图吸引访问者成为其付费用户。截止2010年12月，虽然世界范围已有1.96亿人次访问者；虽然每月新增640万注册者（注册者只完成了基本的免费注册手续）；虽然每月平均新增390万会员；虽然每月平均有100万付费会员；虽然平均每月有160万用户购买使用时间……虽然有这么多虽然标志着公司的辉煌，但是一个事实击碎了公司的幻想：根据公司2012年Q1财报信息披露——公司营收同比下降3%至$8108万，净亏1343万，市值2712万。

梳理一下这家公司的发展历程，还是可以看到很多欢乐的东西，尽管对于一家公司来说是比较尴尬和艰难的过程：

可以看出打从开山鼻祖General Media， Inc开始，公司就一直没逃出经营不佳的命运。而公司整个经营的过程就是不断地并购、不断负债、然后再通过不断地并购来顺应这样一个恶性循环的“杯具”命运。所以在2010年的统计数据显示：FFN.Inc旗下已拥有有22余家不同的交友网站，面向全世界各个种族的人民，4家成人网站（也是FF Inc公司最赚钱的网站），6个服务性网站。但从数量上来说，的确可以算的上是大集团了。可是背后的财务负债压力却苦不堪言。在这样的背景下，公司寻求IPO的解决方案，募集资金主要目的就是俩字儿——还债。

但寻求IPO的道路也非一帆风顺。2010年公司筹备IPO，目标筹资2.4亿美元，股价预计在10-12美元之间。上市之后公司市值预计4.66亿美元。公司很乐观的表示利润已达4500万美元。一旦偿还完债务，公司将处于盈利之中。显然公司很天真的回避了账面上近5亿美元的债务。和08、09年三个季度收入持平以及之前经营出现亏损的先天不足的问题。

之后因日本地震和中东局势恶化，众多公司暂停了IPO计划，但是FriendFinder Networks似乎从来就不走寻常路，2011年3月17日公司重申IPO，并于当年5月12日登陆NASDAQ，悲催的是，发行首日便破发，大跌24%报于7.60美元。哎……典型的美式黑色幽默。

根据最新财务数据显示：

可以看出，连续四个季度，营收基本持平，没有明显增长趋势。而同期利息支付依然高达2000多万美元。占收入的25%左右。而收入已是连续四个季度基本持平并呈现下降趋势。

而公司财务数据显示，负债依然高达6亿多美元，还记得前面公司负责人在2010年IPO期间说的话吗？这么多年了，负债还是这么多，而每年都在辛苦的还钱。

但是应验了中国古人的一句话：虱子多了不怕咬。尽管在这样窘迫的现状下，公司依然保持乐观精神，在2010年财务状况很不乐观的前提下，公司CEO——Marc H.Bell提出对花花公子公司（PLA）总额为2.1亿美元的收购要约并表示该报价“符合花花公子公司及其股东的最佳利益，为花花公子品牌的未来发展提供了一个良好基础，并保证了花花公子的历史影响力。”打肿脸充胖子还玩的很欢乐，可悲之人必有可笑之处。

并购虽然可以给公司带来大额资产，但是同样也有不可小觑的负债压力。只能说Friendfinder公司没有具备舞动这把双刃剑的能力。其次，随着移动互联的发展，微信、陌陌等聊天交友工具对传统交友形式的冲击，使得公司盈利能力也随之下降。陷入了赚钱不多，还钱没够的尴尬境地。

（田伟锋-互联网分析师 供雷锋网专稿，转载请注明！）