网易科技讯 2月6日晚间消息，随着畅游Q4季报及2011年报的发布，其以1.63亿美元巨资购得、号称“中国游戏第一门户”的17173营收数据也浮出水面：2011年营收达4498.1万美元（2.83亿元），净利率接近70%——更夸张的是，在营收涨42%的前提下，17173净利率较2010年仍然提升了8个点。

畅游低价收购17173：仅3.6倍市销率

去年12月，畅游以1.63亿美元的固定对价从母公司搜狐手中全资收购游戏媒体17173，业内惊呼“价格便宜”——坊间传闻，17173早在2008年广告收入即已破亿，且增长率惊人。但这笔收购到底有多便宜呢？畅游财报给出了一个答案。

财报显示，17173在2011年全年收入4498.1万美元，根据畅游的收购价格不难计算市销率［PS=总市值（即收购金额）÷主营业务收入］仅为3.6倍。

对于畅游来说，本次交易仅需付出17173三年半的销售额。如此低的市销率，在股市里一般常见于钢铁、医药批发等超低净利率（不超过5%）的行业，那么17173的净利率又是多少呢？2011年17173净利润3140万美元，净利率达到了惊人的69.8%！这意味着最多只需5年，这笔交易即可完全回本。

值得一提的是，2011年并入17173的营收后，畅游年净利率由44.7%提升至50.6%，增幅达6个百分点。

但对于畅游来说，“中国游戏第一门户”的意义显然不止如此。

17173去年收入4498.1万美元

畅游借17173圆平台梦

完成收购后，业内对17173普遍担忧：是否会变成畅游自家“后院”，利用媒体话语权对其他竞争对手进行打压？

畅游总舵手王韬在年初游戏产业年会期间给出了正面回应：不会固步自封，17173将更加开放。一个多月来，他更反复提到一个词：平台。在2011年Q4财报后的分析师会议上，王韬进一步解释：17173将不再是简单的媒体，它是一个平台，考量其的最重要指标是用户而非收入。

畅游一直在推进平台化策略：2010年7月，收购网游研运公司冰动娱乐；2011年1月，收购电影广告公司上海晶茂剩余50%股权，100%控股；2011年4月，以最高1亿美元的价格收购页游开发商第七大道68%股权。一站式平台还需要一个强大的媒体载体，17173承担了这个使命：为玩家提供资讯、下载、分享、交易和社区服务。

实际上，畅游的平台化更多地源于外部驱动，多家主流游戏公司都已经进入平台比拼的阶段：盛大与完美拥有文学、影视全产业链，为游戏提供前期素材和后期宣传全面支持；腾讯QQ系产品渠道强大、平台众多；网易则拥有覆盖率最广的邮箱、门户等全线产品。畅游收购17173，走平台化是大势所趋，亦是唯一选择。（李好宇）